WSJ "스페이스X 합병하면 머스크 1조달러 보상 지름길"

머스크의 8.5조달러 기업가치 목표 '2025년 CEO 성과보상 계약'은 여러 단계의 영업 이정표와 시가총액 이정표를 함께 충족해야 423.7백만 주 전량을 받을 수 있는 구조다. WSJ는 이 계약서에 합병 등 '경영권 변동'이 발생할 경우 절차를 크게 단축시키는 조항이 숨어 있다고 8월 10일 보도했다.

조항의 핵심은 이렇다 — 테슬라에 경영권 변동(예: 스페이스X와의 합병)이 발생하면 영업 실적 이정표 중 절반이 자동으로 '달성'된 것으로 간주된다. 남는 조건은 시가총액 기준 이정표뿐이라, 사실상 보상 수령까지 가는 길이 크게 짧아지는 셈이다.

다만 액수 자체는 줄어들 여지가 있다. 합병으로 발행주식 수가 늘어나면 같은 8.5조달러 기업가치를 더 많은 주식이 나눠 갖게 돼, 이론상 최대 지급액은 애초 1조달러 안팎에서 약 8,240억달러로 줄어든다는 게 WSJ의 분석이다.

다만 합병 자체가 실현될지는 여전히 불투명하다. 한 예측시장에서는 연말까지 테슬라-스페이스X 합병이 공식 발표될 확률을 17.5%로 낮게 반영하고 있어, 이 조항은 아직까지는 '합병 시 어떻게 되는가'에 대한 계약상 시나리오일 뿐 실제 합병 결정과는 별개다.