테슬라 실적 후 급락 — 공매도 세력 $4B 수익

22일 장 마감 후 발표된 2분기 실적이 EPS 컨센서스를 크게 밑돌면서, 다음 거래일인 23일 테슬라 주가는 장중 한때 15%까지 밀리며 1년여 만에 최대 낙폭을 기록했다. 블룸버그는 이 하루 동안의 급락이 테슬라 공매도 세력에게 대규모 평가이익을 안겼다고 짚었다 — 그 규모는 약 $4B로 추산됐다.

조정 EPS는 $0.33로 시장 예상($0.50)을 크게 하회했고, 평균판매가 하락·규제크레딧 매출 감소·AI 투자 확대에 따른 비용 증가가 겹친 결과였다. 이는 이미 이번 주 다른 카드에서 다룬 실적 부진의 연장선이다.

이번 급락 전부터 테슬라를 둘러싼 공매도 심리는 이미 고조돼 있었다. 테슬라 숏 포지션(공매도 잔고)은 3월 이후 33% 늘어난 약 8000만주까지 불어났고, 커버(청산)에 필요한 일수(days to cover)를 나타내는 지표는 1.75일로 2021년 이후 최고치를 기록했다.

주주 입장에서는 두 가지를 함께 봐야 한다 — 실적 미스 자체의 펀더멘털 영향과, 이미 커진 공매도 포지션이 향후 반등 시 숏커버링 랠리로 이어질 수 있는 변동성 요인이라는 점이다. 월가 주요 IB들이 목표주가는 낮추면서도 매수 등급 상당수를 유지한 것과는 대조적으로, 시장 일각의 단기 베팅은 오히려 하락 쪽에 크게 쏠려 있었던 셈이다.